Rezervná mena BRICS – Zníženie nadvlády dolára

Ruský prezident Vladimir Putin vo svojom nedávnom prejave na Business Forum BRICS uviedol, že minilaterálne členské štáty pracujú na vývoji novej globálnej rezervnej meny. Predpokladá sa, že táto globálna rezervná mena, obsahujúca národné meny členských štátov BRICS, bude alternatívou k zvláštnemu právu čerpania Medzinárodného menového fondu (SDR). V čase, keď Rusko čelí bezprecedentným globálnym sankciám v dôsledku invázie na Ukrajinu, Putinovo vyhlásenie zdôraznilo dôležitosť uznania heterogénnych motívov krajín BRICS nielen na uľahčenie obchodu s miestnymi menami v rámci BRICS, ale aj na bránenie ich globálnemu finančné záujmy.

Brazília

Čína je najväčším obchodným partnerom Brazílie a pre obe krajiny je výhodné používať na bilaterálne vyrovnanie miestne meny. Závislosť Brazílie na dolári je však celkom evidentná, pretože približne 90 percent brazílskej exportnej fakturácie je denominovaných v dolároch, aj keď Spojené štáty (USA) dostávajú len 17 percent celkového vývozu Brazílie. Táto nerovnováha môže podnietiť brazílskych politikov k podpore vytvorenia rezervnej meny BRICS. Bývalý brazílsky prezident Lula Da Silva vyjadril svoje znepokojenie nad dolárovou nadvládou v brazílskom obchode a podporil myšlienku využitia BRICS ako dedolarizačnej koalície. Uviedol tiež, že BRICS nebol vytvorený ako nástroj obrany, ale ako nástroj útoku.

Postoj Brazílie k dedolarizácii sa však po ťažkej hospodárskej kríze v roku 2014 a vzostupe Bolsonarovej administratívy výrazne oslabil. Brazílska vláda pod vedením Bolsonara sa priblížila k západným mocnostiam a bola nedôsledná pri podpore rezervnej meny BRICS.

Úzky ekonomický vzťah Brazílie s Čínou a jej závislosť od amerického dolára naznačuje, že Brazília s najväčšou pravdepodobnosťou nebude na čele plánov dedolarizácie BRICS. Uznáva však, že má z takýchto iniciatív úžitok, pretože zjednodušuje obchodné vzťahy s Čínou a inými veľkými ekonomikami, ako je India a Rusko.

Rusko

Vzhľadom na svoje geopolitické záujmy Rusko vždy chcelo využiť BRICS na presadzovanie myšlienky dedolarizácie. Takmer eliminácia Ruska z finančného systému ovládaného dolárom pod vedením Západu po rusko-ukrajinskej vojne začiatkom roku 2022 ešte viac posilnila koncepciu alternatívneho finančného systému oslobodeného od západnej nadvlády.

Putinova administratíva podporila plán dedolarizácie na zníženie závislosti Ruska od amerického dolára obmedzením medzinárodných vyrovnaní a obchodovaním s použitím alternatívnych mien koncom roka 2018. Prezident Putin opakovane zdôraznil potrebu ďalšej dedolarizácie a ochrany hospodárskej suverenity Ruska.

Bývalý námestník ruského ministra zahraničných vecí Sergej Rjabkov tiež zdôraznil obavy krajiny z používania dolára na bankovníctvo a medzinárodné zúčtovanie a zdôraznil, že je životne dôležité stať sa od neho menej závislým.

Okrem toho odhalil, že členovia BRICS sú pripravení spolupracovať na podpore reforiem medzinárodnej finančnej regulácie a prekonaní nadmernej nadvlády obmedzeného počtu rezervných mien.

India

USA, ktoré sú v rozpore s Ruskom a Čínou, považujú Indiu za cenného spojenca a strategického partnera v indicko-pacifickom regióne. Indická vláda považuje snahy Ruska a Číny znížiť používanie dolára za viac ideologické ako praktické a výslovne nepodporuje mobilizáciu BRICS s cieľom spochybniť hegemóniu dolára. Okrem toho nedávne vojenské spory medzi Indiou a Čínou ďalej bránia Indii podporovať plány Číny na zosadenie dolára z trónu.

To však úplne nevystihuje postoj Indie k dominancii amerického dolára. India už v minulosti skúmala plány na zníženie svojej závislosti od dolára. Napríklad v roku 2012 indické ministerstvo obchodu a priemyslu spojilo pracovnú skupinu, aby analyzovala myšlienku používania indickej rupie v indickom bilaterálnom obchode, najmä odporučila myšlienku využitia rupie na obchodovanie s krajinami vyvážajúcimi ropu. Indická vláda tiež vytvorila multiinštitucionálnu pracovnú skupinu so zástupcami indických agentúr pre hospodársku politiku, aby zostavila zoznam krajín, v ktorých by India mohla obchodovať v rupiách.

Nestálosť meny a geopolitické udalosti ako ropné sankcie USA voči Rusku a Iránu a plány Číny na internacionalizáciu renminbi povzbudili Indiu, aby presadzovala väčšie využívanie rupie na medzinárodné transakcie. Ako jedna z najviac dolárovaných krajín v obchodnej fakturácii, zvýšenie globálnej volatility meny tiež motivuje Indiu, aby znížila dolár. Bude to však výzva, keďže 86 percent indického dovozu sa spolieha na fakturáciu v amerických dolároch, napriek tomu, že len 5 percent indického dovozu pochádza z USA. Podobne 86 percent indického exportu bolo fakturovaných v amerických dolároch, zatiaľ čo iba 15 percent indického exportu smerovalo do USA.

Je nepravdepodobné, že India bude hrať explicitnú úlohu v žiadnom pláne BRICS na zníženie vplyvu amerického dolára, môže však pomôcť minimalizovať závislosť od dolára podporou iniciatív, ktoré podporujú používanie miestnych mien v obchode a financiách.

Čína

Čína vytrvalo kritizovala hegemóniu dolára, ale čínski politici nedokázali pripraviť presný plán na destabilizáciu jej globálneho statusu rezervnej meny. Ostré americko-čínske vzťahy zdôraznili silu amerického dolára a jeho schopnosť vytvárať prekážky pre čínsky obchod a technológie. Takéto zátarasy povzbudili Čínu, aby sa odklonila od globálneho systému ovládaného USA a potenciálne vybudovala sféru vplyvu s krajinami BRICS. Čína je najväčším svetovým obchodným partnerom a má jedinečnú pozíciu na to, aby pomohla regionálne a medzinárodné dedolarizáciu. Čína je tiež veľkým hráčom v niekoľkých ázijských a afrických krajinách, pokiaľ ide o financovanie rozvoja. Čína navyše využila iniciatívu Belt and Road Initiative a offshore trhy na internacionalizáciu renminbi.

Po globálnej finančnej kríze v roku 2008 bývalý guvernér Čínskej ľudovej banky (PBoC) Dr. Zhou Xiaochuan uviedol, že efekt prelievania poukázal na inherentnú zraniteľnosť a systémové riziká medzinárodného menového systému. Vyzval na vytvorenie medzinárodnej rezervnej meny, ktorá by bola oddelená od jednotlivých národov. Bývalý čínsky prezident Hu Jiantao tiež uviedol, že medzinárodný menový systém ovládaný dolárom je „produktom minulosti“.

Podobne aj Dai Xianglong, vtedajší guvernér PBoC, kritizoval finančný systém založený na dolároch po ázijskej finančnej kríze v roku 1997. Potrebu globálnej reformy potvrdil rozčlenením úlohy mien niekoľkých krajín ako medzinárodnej rezervnej meny, ktorá je zdrojom nestability v medzinárodnom menovom systéme.

južná Afrika

Južná Afrika nasledovala plány dedolarizácie Ruska a Číny, ale žiadne vlastné plány priamo nepresadzovala ani neformulovala. Vzťahy medzi USA a Južnou Afrikou sa od zrušenia amerických sankcií v roku 1991 po skončení apartheidu výrazne zlepšili. Južná Afrika možno nemá komplexný plán dedolarizácie, ale má na pamäti kolísanie medzinárodných mien, najmä amerického dolára.

Počas summitu BRICS v roku 2011 vyjadril juhoafrický minister obchodu a priemyslu Rob Davies obavy z volatility výmenných kurzov a závislosti od nestabilných medzinárodných mien a zdôraznil výhody priameho obchodovania s juhoafrickým random. Ďalej na samite BRICS v roku 2013 zopakoval potrebu vyvinúť protokoly na vyrovnanie obchodu v miestnych menách. Ukázal, že menová volatilita v rozvojových krajinách je priamo ovplyvnená globálnou ekonomickou dynamikou, čo z nich robí prijímateľov cien, ktorých menové riziko môžu vyvolať makroekonomické podmienky, ktoré sú mimo ich kontroly. Nedostatok autonómie medzi ekonomickou bezpečnosťou rozvojových krajín je dôvodom na obavy mimo krajín BRICS. Transakčné a finančné riziko vyplývajúce z hegemónie amerického dolára podnietilo Južnú Afriku, aby sa pripojila k plánom BRICS na podporu používania miestnych mien v obchode. Juhoafrická republika nedávno akceptovala širšie používanie čínskeho renminbi a zahrnula ho do svojich devízových rezerv na diverzifikáciu menového rizika.

Záver

Krajiny BRICS preukázali zvýšenú spoluprácu a majú v úmysle zmeniť finančný systém ovládaný dolárom. V rámci krajín BRICS Rusko a Čína vedú dedolarizačné iniciatívy na ochranu svojich záujmov vyplývajúcich z ich geopolitického súperenia s USA a zvažujú riziko budúcich sankcií proti nim. India, Brazília a Južná Afrika podporili vyhlásenia BRICS o zmene globálneho finančného systému a vytvorení ďalších príležitostí na podporu používania miestnych mien v medzinárodnom obchode. Všetci členovia BRICS podnikli kroky na dedolarizáciu a zlepšenie svojej autonómie v globálnom finančnom systéme.

Základným dôvodom vývoja košovej meny podobnej SDR pre krajiny BRICS je oslovenie hegemónie amerického dolára a vybudovanie ich sféry vplyvu a menovej jednotky v tejto sfére. Stále nie je jasné, či chcú všetci členovia BRICS presunúť devízové ​​rezervy na rozvoj tejto novej sféry vplyvu. De-dolarizácia, tak či onak, je spoločným záujmom a prioritou všetkých krajín BRICS s cieľom diverzifikovať a znížiť riziko exogénnych šokov a menových šokov spôsobených americkým dolárom. Zatiaľ čo však členské štáty BRICS – kolektívne aj jednotlivo – majú v úmysle chrániť svoje globálne finančné záujmy vytvorením rezervnej meny, prílišná závislosť od amerického dolára predstavuje výzvy, ktoré môžu z takejto myšlienky urobiť vzdialenú realitu.

Od Sauradeep Bag
Sauradeep Bag je pridruženým členom ORF. Sauradeep pracoval na niekoľkých pozíciách v ekosystéme startupov a v medzinárodnom rozvoji s Fondom kapitálového rozvoja OSN. Medzi oblasti jeho záujmu patrí fintech, ekonomický rozvoj a verejná politika.

Nadácia pre výskum pozorovateľov

Zdroj: orfonline.org, InfoBRICS, ВКОНТАКТЕ, Telegram

Vyskytli sa otázky ohľadne finančnej podpory od čitateľov a organizácií. Samozrejme každá finančná podpora je vítaná. Ak má niekto záujem finančne podporiť prácu nfos.eu môže to uskutočniť pomocou tlačidla DONATE(PODPORA), ktoré sa nachádza na hlavnej stránke v pravo dole. Prípadne priamo v tomto odkaze: DONATE(PODPORA). Nachádza sa tam možnosť nastavenia výšky sumy a ostatné náležitosti. – Redakcia NFOS.EU